Подъем фондового рынка в 2021 году оказал умеренное воздействие на доходность крупнейших хедж-фондов в мире. Тем не менее представители сектора цифровых активов смогли существенно превзойти фондовые и криптовалютные индексы, пишет The Block.
Средняя доходность традиционных хедж-фондов за последний год составила всего 10%, оказавшись ниже результата предыдущего года и индекса S&P 500, который поднялся на 26,9%. Более низкие показатели хедж-фондов объясняются ограниченной долей в их портфелях акций крупных технологических компаний, таких как Apple и Tesla, показавших высокую доходность в 2021 году. Даже ведущие хедж-фонды продемонстрировали результаты наравне с рынком, например Citadel с 26%.
В то же время, средняя доходность криптовалютного хедж-фонда в 2021 году составила 214%, свидетельствуют данные Hedge Fund Research. За исключением взрывного 2017 года этот показатель стал крупнейшим с начала отслеживания результативности криптовалютных хедж-фондов в 2015 году.
Результаты фондов превосходят не только биткоин, поднявшийся на 48,5%, но и индексы, например Bloomberg Galaxy Crypto Index с 153,39% и TCAP со 185%. Вместе с тем отдельные криптовалюты превзошли показатели фондов. Так, эфир в 2021 году вырос больше чем на 400%.
Инвестиционный директор Arca Джефф Дорман считает, что высокая результативность криптовалютных хедж-фондов может быть связана с низкой конкуренцией по сравнению с фондовым рынком:
«Портфели традиционных хедж-фондов очень похожи, а пассивные индексы преобладают над активным управлением. В цифровых активах конкуренции почти нет».
По словам Дормана, большинство участников Уолл-стрит сосредоточено исключительно на биткоине и эфире, оставляя возможности среди токенов со средней капитализацией криптовалютным фондам:
«Золотая жила для активного управления – это растущие и развивающиеся инвестиционные возможности без роста конкуренции. Именно так ситуация и обстоит на сегодняшний день. Из-за регуляторных проблем, ограничений на размеры и нехватки знаний крупные традиционные фонды не имеют существенного присутствия в пространстве цифровых активов помимо отдельных закрытых сделок, а также торговли BTC и ETH».
