Розничные инвесторы не смогли предугадать поведение рынка биткоина и потеряли деньги сначала на подъеме курса, а затем на падении. К такому выводу пришел аналитик биржи OKEx Робби Лю, разобравший тренды на рынке деривативов.
«На этой неделе соотношение длинных и коротких позиций на биткоин, а также уровни маржинального кредитования показали, что розничные трейдеры были застигнуты врасплох огромными колебаниями цен. Сначала они зашортили, перед тем как цена начала восстанавливаться, а затем пытались угнаться за ралли перед крупным снижением», – пишет он.
Во время подъема курса в начале недели соотношение длинных и коротких позиций опустилось от 1,08 до 0,78. Это означает, что розничные инвесторы не предвидели рост биткоина и в ответственный момент обнаружили себя на стороне шорт-селлеров. Соотношение резко выросло от 0,78 до 1 всего за 6 часов, когда биткоин пробился сквозь $19 000, то есть инвесторы пытались угнаться за уже развернувшимся ралли. Впоследствии цена биткоина откатилась на $1 800, вместе с чем они снова оказались на стороне проигравших.
Со среды отношение лонг/шорт снова упало до 0,9, говоря о том, что среди участников рынка воцарилась неопределенность по поводу того, куда теперь направится биткоин.
«Во время ралли в конце прошлой недели разница между ценой квартального фьючерса и индекса увеличилась. Если учесть, что ставки финансирования по бессрочным свопам на биткоин в это же время опустились в негативную зону, можно заключить, что розничные не извлекли выгоду из ралли», – пишет Лю.
Наблюдаемые значения свидетельствуют о том, что инвесторы воспользовались высоким плечом, пытаясь нагнать ралли биткоина. Этот же факт объясняет обвал цены на $1 800, так как в большинстве случаев страдать приходится наиболее закредитованной стороне.
Аналитик отмечает, что сейчас цена находится выше $19 000, и допускает, что “киты” могут попытаться сдампить рынок в нижнюю часть диапазона. Это и происходило уже после выхода заметки Лю. Около 13:00 МСК цена биткоина начала резкое снижение от $19 400 до $18 800 и в момент публикации консолидируется около нижней границы.
Лю также заявляет, что уровень $19 500 – 20 000 оказался сильным сопротивлением в краткосрочной перспективе, за которое розничным трейдерам еще предстоит повоевать с «китами».
