Показатели фонда альтернативных крипто-активов Pantera Capital разительно отличаются от результатов биткоин-фонда компании, обращает внимание CoinDesk.
Главный фонд Pantera держит биткоин с 2013 года и Bitcoin Cash с 2017 года. В 2018 году он показал убыток в 75,6%, в 2019 году – получил прибыль на 87,7%. В результате колебаний двух последних лет историческая окупаемость инвестиций в биткоин-фонд Pantera снизилась на 54% от пика 2017 года в 22 321% до 10 162%. Тем не менее, этот показатель по-прежнему превышает результаты известнейших фондов инвестиционного пространства в сотни раз.
В 2017 году Pantera запустили три гибридных хедж-фонда, показавших строго отрицательные результаты. Таким образом, прошлые результаты оказались плохим инструментом прогнозирования будущих, а новые инвестиционные инструменты – слишком рисковыми или сложными в управлении.
Фонды альтернативных активов
С момента создания и до конца 2019 года фонд цифровых активов Pantera, содержащий в своей корзине разнообразные криптовалюты, включая Ethereum (ETH), XRP и Zcash (ZEC), потерял 72,8%. Фонд начальных размещений монет (ICO) «в минусе» на 42,2%, его долгосрочный аналог – на 14,5%. От $1 млн до $5 млн Pantera вложили в приблизительно 40 ICO.
«Множество ICO-активов относительно новы по сравнению с биткоином. По этой причине следует рассчитывать на то, что пройдёт некоторое время, прежде чем эти активы станут успешными», – заявил инвестор фонда Pantera в разговоре с CoinDesk.
Фонд цифровых активов также вкладывал в ERC20-токены на блокчейне Ethereum и контракты портала децентрализованных прогнозов Augur, основанного инвестиционным директором Pantera Джо Крюгом.
Активы под управлением
По состоянию на конец 2019 финансового года Pantera управляли активами на $470 млн в семи венчурных и невенчурных фондах. Фонд пассивных инвестиций в биткоин содержал $110 млн, три хедж-фонда – $90 млн, три венчурных фонда – $270 млн. Около $95 млн было вложено в первый и второй венчурные фонды с 2013 по 2019 годы, третий фонд привлёк $175 млн с 2018 года для инвестиций в криптовалютные компании всех размеров. В число венчурных инвестиций Pantera входят крипто-фьючерсное подразделение владельца Нью-Йоркской фондовой биржи Bakkt и финансируемая TD Ameritrade платформа крипто-деривативов ErisX.
Динамика фондов Pantera показывает, насколько рыночные силы могут влиять на их результативность. Самый успешный 2017 год был ознаменован доходностью фондов биткоина, цифровых активов, обычных и долгосрочных ICO в 1 565%, 145,6%, 347,6% и 6% соответственно. Худшим годом стал 2018, когда фонд цифровых активов потерял 87,2%, обычных ICO – 83,1%, долгосрочных ICO – 9,6%.
Перспективы
Более молодые фонды ещё могут иметь шанс развернуть негативный тренд. Для сравнения, 2014 год оказался вторым худшим в истории биткоин-фонда, когда его активы упали на 58,1%. 2013 год стал вторым лучшим после 2017 с приростом на 1 004%, а в 2015 и 2016 годах прибыли составили 32,15% и 120,3% соответственно.
В месячном выражении 40 из 78 месяцев за время существования биткоин-фонда были прибыльными. Для остальных фондов соотношение составляет меньше половины успешных месяцев.
По крайней мере $100 000 необходимо, чтобы стать инвестором одного из четырёх фондов Pantera. В число партнёров с ограниченной ответственностью, предположительно, входят Benchmark Capital, Fortress Investment Group и Ribbit Capital. Вывод средств из фондов альтернативных крипто-активов доступен ежеквартально, из биткоин-фонда – ежедневно.
Помимо собственной волатильности криптовалютного рынка низкие показатели некоторых фондов могут объясняться преградами регуляторного характера. Часть инвестиций Pantera в ICO была оформлена в качестве простых соглашений на будущие токены (SAFT), на которые впоследствии обратила внимание Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC).
«Не может быть сомнений в том, что пространство ICO пострадало от регуляторного давления», – заявил один из партнёров Pantera с ограниченной ответственностью.
